由韩国韩进海运(Hanjin Shipping Co. Ltd.)破产导致全球海运界动盪，检视对我输

　　一、韩进事件摘要及影响。

　　全球第7大航运业者、韩国航运龙头韩进海运(附件1)于本(105)年8月31日无预警向首尔法院声请破产接管，资产遭到冻结，造成世界各地港口忧心韩进付不出酬劳，拒绝让韩进的货船入港卸货，韩进债权人也拟採取扣押货物行动，一时间造成全球物流供应出现严重断链现象。

　　韩进事件于9月份出现转机，韩进向美国法院声请破产保护。美国破产法院纽泽西区域法庭法官John Sherwood，于9月6日裁决给予韩进临时破产保护令(Provisional Protection Order)，从而让韩进的4艘船舶得以在美国(西岸)港口安全卸货，不会被债权人(Creditors)扣押。

　　韩进被称为韩国「指标性」海运业者，南韩政府及其母公司韩进集团(Hanjin Group)不可能坐视。韩国政府同意提供长期贷款，韩进集团也宣布斥资 1,000 亿韩圈，协助韩进度过难关。

　　但韩进主要债权人「韩国产业银行(KDB)」直言，韩进至少需要1兆韩圈支付即将到期的债务。因此，有论者认为美国法院的临时保护令、韩国政府及韩进集团的金援措施，虽使韩进股价出现反弹回升，但仍不足以挽回韩进整体财务状况。全球海运都在亏损营运，韩进事件恐怕只是海运产业风暴的开端，如未能妥善处理，恐将成为全球海运业的「雷曼兄弟事件」。

　　二、全球贸易不振，运费始终低迷，造成全球航运业经营困难。

　　2008年金融危机使全球贸易低靡，加上2011年以来航商竞相建造大型货柜船，使航运市场供过于求，削价竞争，是目前全球航运业经营困难的原因。分析指出，短期内期待全球经济强劲复甦，航运货量激增恐难以实现。

　　英国经济学人报导称，上季全球12大货柜航商有11家蒙受钜额亏损，其中数家更徘徊破产边缘。英国航运业谘询公司Drewry Shipping Consultants Limited本年5月预估，2016年全球货柜航运产业恐亏损达100亿美元。各国海运业者营运近况略为：

　　日本激进投资人开始施压要商船三井、日本邮船、川崎汽船合併，以避免步上韩进的后尘。

　　全球海运龙头马士基(Maersk Line)上半年亏损1.07亿美元，全年财报可能出现红字，虽然马士基本年每标准柜(TEU)可能只亏11美元，远比韩进亏损100美元为好，但母公司A.P. Moller-Maersk Group已考虑分拆旗下能源与航运事业。

　　全球第3大航商法国达飞海运(CMA CGM)同期亏损只多不少。

　　三、韩进事件后续可能影响。

　　对全球海运业影响

　　由于海运业及其上下游产业都高度依赖资金链，一家大公司资金断链，将迫使上下游产业无缓衝时间，必须採取扣船、拒绝放行等停损措施，造成全球物流严重混乱如这次韩进事件。

　　韩国政府将协调韩进併入韩国现代商船(Hyundai Merchant Marine (HMM))，以停止韩进事件对韩国海运业的损伤。因现代商船已加入马士基(Maersk)航运、地中海航运(Medeterranean Shipping Company, MSC)组成的2M联盟(Alliance)，补足2M联盟在亚洲市场战力(附件2)，如韩进顺利併入现代商船，除将使2M联盟更具备「超级联盟」态势，势将使全球海运联盟进行重组。

　　对北美洲零售业的影响

　　北美洲零售业在每年下半年的8至10在进入销售旺季。韩进事件使美国零售业领导者协会(Retail Industry Leaders Association, RILA)致函美国商务部及美国联邦海事委员会(Federal Marinetime Commission, FMC)表达关切，认为韩进事件可能对北美消费者和整体经济形成威胁。

　　北美零售巨头沃尔玛(Walmart)、Target、JCP、Home Depot等虽然仍持谨慎观察态度，并表示跨太平洋航线并非只有韩进一家承运商，但如韩进的破产保护程序拉得过长，全球船舶营运网络很可能崩解，对整个货柜船运业造成衝击。韩进作为韩国的航运巨头，破产保护申请需分别向韩国、欧洲和北美提交，将可能导致部分买主要等上很长的时间才能收到购买的货物，北美零售业有可能蒙受巨大损失。

　　对运费及港口的影响

　　对韩国港口的影响：南韩业界担忧，韩进由法院接管，如大型航运商接手韩进所有业务，南韩港口恐遭边缘化。

　　对运费的影响：美国农业部9月8日出版的报告显示，将40 迟货柜从美国西岸运送到亚洲的费率已增加到1,700美元，与5月份的788 美元相较， 涨幅逾两倍。报告另称，估计韩进遭法院接管，对港口运作和航线的影响，将长达2至3个月，韩进事件短期虽使其他各主要海运业者运费上调，但长期运量是否供需平衡仍待观察。

　　四、对我国业者影响。

　　对我海运业者影响：鑑于全球海运业者各自组有联盟，我名列全球第4名的长荣海运及第10名的阳明海运往昔与韩进同为CKYHE联盟成员，全球海运业者间向有彼此支援、共享/共有的惯例。长荣后虽退出另与法国达飞(CMA CGM)、中国远洋、香港东方海外组成大洋联盟(Ocean Alliance)，但同业间仍会维持前述合作关系。为瞭解韩进事件对我海运业者影响，本处于9月13日洽询Evergreen Shipping Agency (America) Corporation，请该公司以业者角度提供对韩进事件的观点，获复如下：

　　韩进稍早在美国西岸的运输受到严重影响，美东也受到影响。

　　目前长荣受到韩进事件影响效应有两方面：

　　韩进放置在长荣船上的货物比较没有问题，并不会改变长荣既有的操作。

　　长荣和其他合伙商放置在韩进船上的货物，将因韩进的船进不了码头(terminal)受到影响。美国破产法院纽泽西区域法庭已于本(9)月9日裁决认可韩国法院给予韩进的破产保护，从而让韩进的4艘船舶得以在美国港口安全卸货。只不过这4艘船皆在西岸卸货，并没有在东岸。该公司将观察韩进下一步採取的措施。

　　韩进事件在8月底发生，造成海运货载受到延误，甚至无法掌握货物行踪，对美国下半年採购交货有相当影响。由于韩进在美洲线市占率高达7%，贸易商、零售商希望能赶上感恩节、圣诞节的商机，解决办法就是转单给其他海运业者。长荣海运已尽量提供服务给客户，但因目前在需求大于供给的状况下，是否能完全符合客户需求，也会是长荣要面对的问题。

　　对我国製造业影响：韩国面板大厂三星与LG都是韩进重要运输合作伙伴，受到韩进破产影响，导致电视面板与电视机滞留海上，影响全球电视下半年的旺季备货2%至3%，即使临时增加面板订单，仍要2至3个月后才能解决，届时旺季已过。此一现象，使得品牌厂商得临时增加採购电视面板。预期我友达及群创的电视面板急单将涌现，并推升面板价格上扬，或可衝高面板双虎2016年下半年面板获利。

　　五、全球海运业核心问题在国际经济复甦脚步是否加快，航运市场供需平衡。本处将密切观察，容续呈报。