赣粤高速：趋势·数语·人文
随着全球经济一体化进程步伐的加快以及江西省“对接长珠闽、融入全球化”的全新战略定位牞江西省经济已连续多年保持双位数的昂扬之势牞这为高速公路行业带来新的发展契机和要求。高速公路作为江西搭建通往沿海发达地区的经济快车牞实现无缝对接、一体化发展，全面推进国际经济融合的先决条件，为江西在中部地区崛起和为全面建设小康社会铺就通途。赣粤高速作为全省惟一的公路类上市公司，以其独特的张力在资本市场中散发着无穷的魅力。
2000年5月18日，赣粤高速A股股票作为江西省惟一的公路上市公司在上交所上市交易。光阴荏逝，6年多后的今天，赣粤高速经营的公路资产已扩张至昌九高速公路、银三角互通立交、昌樟高速、昌泰高速、昌傅高速、九景高速以及温厚高速等占全省高速公路通车总里程35%的高速公路，经营管理里程达到560公里，公司总资产也由1998年的17.06亿元迅速跨越百亿门槛扩张至114亿元。
2006年，对赣粤高速而言是具有里程碑意义的一年，赣粤高速完成股权分置改革实现全流通，同年销售收入突破18亿元，是上市之初2000年的6.44倍，总资产跨越百亿门槛达114.15亿元;净资产收益率、总资产收益率及净利润率分别较上年同期增长了46.55%、19.14%、48.24%。上市以来，公司在二级市场利用股本融资达16亿多元，通过收购、分红等方式为控股公司贡献建设资金将近60亿元，成为江西交通建设重要的融资平台。
股改完成后，赣粤高速继续健全完善法人治理结构，提升公司管理水平，切实加强投资者关系管理，积极与投资者、政府加强联系沟通，营造良好的外部经营环境，提高公司的市场影响力和投资者信任度。2006年，公司董事会荣获第二届(2005)中国上市公司董事会“金圆桌奖”(列15位);公司股票入选上证50、中证100指数样本股，公司入选《证券市场周刊》评选的“2006年最佳成长上市公司50强”、北京连城国际研究顾问集团和董事会研究中心评选的“2006上市公司董事会治理价值排名前20强”，中国企业改革与发展研究会、华顿经济研究院和中国上市公司百强高峰论坛联合发布的“2005年度中国上市公司百强”、中国质量信誉AAA级企业等荣誉，成为一家真正意义上的蓝筹优质股。
趋势
融资多样化和多元化
从1979年利用外国政府和金融组织贷款开始到实施以“贷款修路、收费还贷”的收费公路政策，我国的公路建设进入了资本市场融资的历史性大发展阶段。
根据《江西省2020年高速公路网规划》，到2010年，江西省高速公路里程将达到3226公里，到2020年将达到4650公里，所有县市均连通高速公路，相邻城市直通高速公路，这不仅将打通26个省际高速通道出口牞对江西省高速公路经营企业而言更是实现再次跨越的机会。但如果过多依赖银行贷款，融资途径单一则容易积累金融风险，所带来的市场后果不能不引起警惕。只有积极有效地发挥股权融资和债权融资的积极作用，采取多元化、多样化，特别是市场化的融资方式来实现公路建设资金的筹措，才是保证公路建设快速发展的重要前提牞也将为众多投资者提供更多的金融衍生产品。
作为江西高速公路企业的排头兵，江西赣粤高速公路股份有限公司(以下简称赣粤高速)始终把充分利用资本市场、开拓融资渠道、保持公司可持续发展作为重中之重的工作来抓。公司上市6年多以来，在二级市场利用股本融资达16亿多元，通过收购、分红等方式为控股公司贡献建设资金将近60亿元，其先后收购的昌樟(含胡傅)、昌泰、九景、温厚等4条高速公路，为赣粤高速应对江西省“对接长珠闽、融入全球化”的全新战略定位，形成全省范围内四通八达的高速公路网，实现无缝对接、一体化发展，搭建了通往沿海发达地区经济快车的快速通道。
面对日益增长的需求，赣粤高速意识到企业要想在资本市场站稳脚根，并借助资本市场的力量做强做大，就必须要有优良的业绩和成长性作为基础，要将社会、股东、债权人的利益与企业和谐发展紧密联系在一起。为此，赣粤高速提出“两个上帝”概念，即：“不仅车主用户是上帝，投资赣粤高速的股东及债权人也是上帝”。
真心换真情，在赣粤人的长期努力下，公司已经建立了广泛的股东基础，树立了良好的市场形象，加强了投资者对公司持续稳健成长的信心，并得到了广大股东、债权人的长期支持。2005年，凭借着良好的市场信用，赣粤高速走在了众多江西企业的前面，成为全省首家、国内同行业上市公司第二家发行短期融资券的企业，成功发行了首期10亿元的短期融资券，2006年又再次成功发行短期融资券9.5亿元，此举在为公司节约成本、提高效率的同时，也印证着资本市场与赣粤高速相互促进的友好、健康的发展关系。
资本的蓝筹价值
长期以来，赣粤高速多渠道的融资功能保持了公司资金来源的多样化和多元化，在直接融资与间接融资、权益融资与债务融资之间相互协调下，充分提高公司对资源的吸收能力和运用效率，提高企业市场竞争力的同时为企业拓宽了发展途径、为股东创造了更大价值，更为证券市场贡献了又一个蓝筹股。蓝筹股不光是因为其股本大、业绩优良而得名，其中最为关键的还是赣粤高速的成长性和诚信对待投资者的经营理念。公司上市以来，面对现行法律对公司董事会及经营管理层的强大规范，面对日臻完善的上市公司监督体系、信息披露准则和行为规范，面对众多基金公司、证券分析师和广大投资者的关注和监督，始终坚持“透明、规范、诚信、勤勉”的原则，树立规范合理的经营管理理念，努力提升公司管治水平。公司股票先后入选上证50指数、沪深300指数、上证180指数样本股，公司在证券市场的形象不断提升，市场综合竞争力逐步增强，市场价值日益被广大投资者所认同和看好，形成了赣粤高速在资本市场的良好形象和优良的融资品牌。
数语
挖潜，提升内在价值
当企业足够成熟时，收入的增长往往来自于市场份额的增加以及消费群体对企业产品的认同和品牌忠诚度，赣粤高速所经营的高速公路资产作为江西交通运输的主要枢纽，成功固然有其先天的优势，但其自身的独特见解和经营理念也是公司成功不可或缺的关键。从某种意义上讲，赣粤高速的运营最终目的是人与路的高度融合，提高服务水平，实现投资与效益的统一。
“毛利率不低于66%;养护成本控制在通行费收入总额的14%之内，管理费用控制在通行费收入总额的6%之内”。赣粤公司在股权分置改革方案中庄重提出股改后要达到的管理目标。这次赣粤高速将成本管理作为又一个奋斗目标，决不是一时心血来潮提出来取悦于投资者的空洞口号。为实现这些目标，早在几年前，赣粤高速就已建立起人才的多途径提升机制，健全完善了内部培养与外部引进人才机制，为企业的后续发展提供了大量储备力量。公司还通过举办各种类型的培训班、讲座，加强对员工的培训，提高员工素质。开辟人才引进绿色通道，广纳贤才。
优化绩效考核体系
“问渠哪得清如许，为有源头活水来”，高素质的员工队伍配以设计巧妙的考核体系，赣粤高速拉开了深挖成本管理潜力的大幕。借股改之势，赣粤高速重新优化了绩效考核体系，确立了以定量考核为主要方式，实行分类考核的方式。投资类公司以资产的保值增值水平为主要考核目标，强化风险控制能力;费收类公司以成本控制水平为主要考核目标，通过费收路段公司的单位公里运营成本竞争，逐年降低公司运营成本;经营性公司以经营利润水平为主要目标，加大对企业管理层的目标考核管理力度，推行目标管理问责制，鼓励各经营性公司积极开拓外部市场。同时，为了适应不断变化的企业环境，赣粤高速不断寻找着最适合公司经营管理需求的管理工作考评体系，深挖潜力，提高公司综合管理价值。
2006年，赣粤高速实现主营业务收入突破18亿元，较上年同期增长39.37%，公司净利润实现了106.60%的增长，主营业务成本占总收入比例却由2005年的43%下降到2006年的34%。至此，公司在股改时所做的承诺均得以一一兑现，成功的成本管理凸现出大蓝筹股的内在价值。
人文
文化经营企业经营的最高境界
面对全球化的竞争，赣粤高速如何进一步改革和完善企业经营和管理?除了制度约束之外，还有什么能让员工、职业经理人与企业的所有者为了一个共同的目标而前进?当有形的制度超越它的控制边界失去作用的时候，又该由什么让企业按正常的轨道运转?
非常明显，外部对企业内在素质的要求正在不断提高。企业在成长过程中，有成长的内在需要，企业文化建设的动力也正是来源于这种类似人成长的内生性冲动。在解决企业凝聚力、向心力的价值观整合过程中，企业文化在企业优化内部生态、降低管理成本、提高管理效能方面;在优化企业外部生态、提升品牌等方面，均可以用无形的姿态作贡献。在制度达不到的地方，达到企业人自我管理，提高自主性和创造力，将不同思想、不同抱负、不同需求层次的人凝聚在一起。所以说，真正和谐企业的管理都是在运用企业文化基础上建设起来的，而对一个企业的成长来说，企业文化看起来不是最直接的因素，但却是最持久的决定因素，以至于众多管理学家都普遍认为企业经营的最高境界就是文化经营。
文化价值的魔力
鉴于此，赣粤人在继承和发扬其昌九精神的基础上、运用现代企业的先进理念对原有自身积累的文化进行整合和创新的基础上，将其核心价值观定位为“义利共赢、和谐创新”，确立了“路畅人和、提升价值”企业使命，“千里高速、行业先锋”的企业愿景，“心聚赣粤、勇为人先”的企业精神，建立了一整套适合自身发展、上下同欲的企业文化理念体系。赣粤人告诉我们，“义利共赢”讲述了赣粤高速坚守企业社会责任，追求社会、股东、债权人、员工利益一致、共赢的价值标准，是企业和谐发展观的思想基础;“和谐”体现了赣粤高速人追求融洽一致的价值标准，“创新”则提出了赣粤人要有勇于开创未来的探求精神……简单的几句话、几行字正是赣粤高速在长期工作实践中积累沉淀下来的企业文化，蕴涵了江西高速公路创业激情，凝聚了新一代赣粤人的奋斗精神和管理智慧。
企业文化体系建立后，如何让其从看不见到挡不住，转化为行为指引渗透进企业的日常经营管理的各项工作中，让企业文化在全体赣粤人心中做到上下同欲并在企业落地生根?赣粤人意识到必须在企业内部建立起强势的企业文化，在强势的企业文化中，企业的核心价值观得到强烈的认可或广泛的认同，这种认知反过来又影响了他们的态度和行为。接受这种核心价值观的组织成员越多，他们对这种价值观的信仰越坚定，企业文化就越强。相应地，企业文化越强，就会对员工的行为产生越大影响，因为高度的共享和强度在组织内部创造了一种很强的行为控制氛围。为此，赣粤高速通过健全组织，统筹安排，落实责任;深入挖掘，使理念故事化;利用仪式，固化内容，不断发掘和强化企业文化落地生根的方式，多管齐下，使个人价值观被企业价值观逐步同化。同时，公司还将企业文化建设与落实公司的重大改革发展举措结合起来，力争用企业文化完善公司内部治理结构、完善内外部管理监督机制、完善激励机制、提升管理水平和运营效率等，使公司真正实现文化经营，为公司实现第二次腾飞打下坚实基础。
